Interview de Claire Smith, fondatrice de Beyond Investing

Bien souvent, nous pensons que nos décisions ne peuvent pas changer pas le monde. Claire Smith (photo) soutient que nous avons peut-être plus de pouvoir que nous le pensons, notamment par le biais des « investissements verts et durables ». La fondatrice de « Beyond Investing » vous invite dans un voyage éclairant à la découverte des actions véganes, de l’évolution actuelle du marché boursier et du pouvoir puissant qu’il offre au changement.

Vous venez de lancer le « US Vegan Climate Index ». Pourquoi ? (Voir notre article ici : indice boursier végane US)

En tant que végane moi-même, je suis parfaitement consciente qu’il n’existe pas de solutions d’investissement larges ou complètes pour les véganes qui cherchent à investir leur pension ou à faire des économies régulières. C’est quelque chose avec laquelle j’ai directement lutté depuis que j’ai pris en charge l’investissement de mes propres fonds de pension. Sans obtenir la liste complète des avoirs d’un fonds, et en parcourant les actions par actions, aucun végane ne peut être sûr qu’il n’investit pas dans des sociétés dont il déteste les activités. Comment peut-il devenir cohérent pour un végane d’éviter de manger de la viande mais d’investir dans McDonalds, par exemple, par le biais d’un investissement indiciel régulier ? De même que les entreprises d’habillement, ou celles qui s’engagent dans l’expérimentation animale, ou qui produisent des produits chimiques qui tuent les abeilles ?

Photo : Claire Smith, fondatrice de Beyond Investing, entrepreneure végane basée à Genève, en Suisse.

En quoi consiste exactement l’ « US Vegan Climate Index » ?

Le US Vegan Climate Index prend un indice de marché large, le type qui serait utilisé comme référence pour la plupart des investissements traditionnels (comme les 7,3 trillions de dollars qui suivent l’indice S&P500) et passe en revue l’univers des actions en vérifiant si une société a des activités qui vont à l’encontre de nos politiques. Cette politique intègrent tous les aspects de l’élevage et de la mise à mort des animaux, de la production et de la vente de produits animaux, ainsi que l’utilisation des animaux à des fins d’expérimentation animale et d’autres formes d’exploitation, telles que les parcs à thème ou les courses hippiques. Les entreprises pour lesquelles ces activités représentent plus qu’une infime fraction de leurs revenus sont soustraites de la contrepartie de l’investissement.

Nous éliminons également les combustibles fossiles, car les animaux sont tout aussi affectés, sinon plus, par les changements climatiques que les humains, car ils détruisent leur habitat, leur accès à la nourriture et à un abri et modifient même leur capacité de s’accoupler. Pensez par exemple aux ours polaires, aux récifs coralliens, aux tortues qui, en raison des changements de température, émergent de leurs œufs, toutes des femelles. Et je n’ai pas encore rencontré un végane qui s’affirme comme négationniste du changement climatique…..

Le groupe de titres financiers qui restent après la sélection est complété par des titres plus petits qui se situent juste en dehors de l’indice général du marché, mais qui ne se livrent pas à ces activités nuisibles. Cela nous permet d’investir, par exemple, dans des entreprises alimentaires végétaliennes ou des entreprises d’énergies renouvelables une fois qu’elles atteignent une certaine taille.

Le portefeuille total est construit de telle sorte que le profil de risque est proche de l’investissement traditionnel sur le marché et, en tant que tel, il constitue une alternative appropriée pour un investisseur sensible à ces principes éthiques, qu’il s’agisse d’une institution ou de l’investisseur sur le marché de masse, et qui souhaite appliquer une approche large du marché pour son portefeuille d’investissement de base.

Comment s’est passé le lancement (juin 2018) ?

La réaction au lancement de l’US Vegan Climate Index a été extraordinairement positive, de nombreuses personnes nous contactant directement pour savoir comment investir. Il a été partagé et publié par la presse végane, financière et d’investissement durable, et a créé une vague d’activité sur les médias sociaux. Cela nous donne une grande confiance que nous sommes sur la bonne voie et que nous devrions agir rapidement pour créer des produits dans lesquels les véganes et les environnementalistes peuvent investir en toute sérénité.

Quelles sont les prochaines étapes prévues avec l’USVCI et votre entreprise « Beyond Investing » ?

L’indice n’est actuellement pas investissable : il nécessite la structuration de fonds ou de billets dans différentes juridictions. Nous travaillons donc avec des plateformes d’investissement et des banques pour créer des produits d’investissement basés sur cet indice, le premier étant probablement un Exchange Traded Fund (ETF) coté aux États-Unis, qui sortira à l’automne 2018. Nos projections suggèrent une forte demande et nous encourageons tous vos lecteurs à s’inscrire pour recevoir des mises à jour ici (bit.ly/veganETF) afin que nous puissions les tenir informés du lancement d’un produit d’investissement dans leur région ou pays.

L’avantage d’un ETF coté aux États-Unis est qu’il peut être acheté par des investisseurs du monde entier, à condition qu’ils aient accès à un compte de trading d’actions. Au-delà de l’indice US Vegan Climate Index initial, notre plan est d’étendre notre couverture à d’autres marchés et classes d’actifs, et d’incorporer d’autres écrans sociaux, dans le but ultime de construire des portefeuilles multi-classes d’actifs qui sont conformes aux principes du véganisme, à utiliser pour l’épargne à long terme et les plans de retraite. Nous encourageons tout fournisseur de produits existants à nous contacter directement pour voir comment nous pouvons travailler ensemble.

Pourquoi le public devraient-ils examiner de plus près l’USVCI ?

Alors que notre objectif premier n’était pas de créer un portefeuille « surperformant » (Voir article Nouvel indice boursier végane ), mais seulement un portefeuille cohérent sur le plan éthique, nous sommes ravis de voir que, sans aucun bricolage de notre côté nous avons pu obtenir une « surperformance ». L’effet de nos exclusions a été de créer un portefeuille qui a « surperformé » le marché au cours des 5 dernières années, depuis juin 2013. Nous pensons qu’il y a régulièrement des tendances séculaires qui sapent les modèles économiques de nombreuses entreprises que nous avons exclues, et ces tendances sont susceptibles de se poursuivre.

Les évaluations des entreprises de combustibles fossiles se fondent sur la valeur de leurs réserves de pétrole non exploitées, mais seront-elles autorisées à continuer d’extraire du pétrole pour le brûler, à mesure que les températures continuent d’augmenter ? C’est le problème des « actifs échoués » et nous pensons que la même chose est possible dans l’industrie de l’agriculture animale, car les complexes d’élevage intensif en usine et les usines d’abattage connaissent une baisse des profits et sont fermés. Plus les gens adoptent un régime à base de plantes, moins ils souffrent de maladies chroniques et aiguës, et la demande de produits pharmaceutiques et d’appareils médicaux diminuera. Par conséquent, nous estimons qu’il existe de nombreuses raisons de supposer que cette « surperformance » de notre indice se poursuivra.

Comment pensez-vous que le marché de l’indice va changer dans les 5 à 10 prochaines années en mettant l’accent sur les » investissements verts » ?

L’essor de l’investissement indiciel durable, qui intègre l’investissement socialement responsable ainsi que l’investissement environnemental, est lié au fait que le consommateur et l’investisseur deviennent plus conscients de l’influence que son argent et son capital peuvent avoir sur les entreprises.

Mais elle est aussi liée à certains changements qui ont marqué l’industrie de la gestion d’actifs au cours des 15 dernières années. Il y a 15 ou 20 ans, la majorité des actifs étaient gérés activement, chaque gestionnaire de fonds cherchant à justifier ses commissions en « surperformant » le marché. Il ne s’agissait pas seulement d’un jeu à somme nulle, la majorité a même « sous-performé » avant même que les frais ne soient payés. Cela a conduit à une tendance massive dans l’investissement qui était d’investir passivement par le biais de l’indexation. De fait, ces portefeuilles ont très peu de rotation et peuvent donc être offerts avec des frais très bas.

Le flux continu de capitaux dans ce direct avec cet article disant que 500 milliards de dollars se sont déplacés dans cette direction au premier semestre 2017 et commentant certains des aspects négatifs de cette tendance : https://www.cnbc.com/2017/07/10/passive-investment-is-frightening-says-morgan-stanley-strategist.html

L’investissement indiciel passif sur l’ensemble d’un marché est fondamentalement la propriété d’une action simplement parce qu’elle existe, proportionnellement à sa taille, et n’attribue donc effectivement aucune valeur à une évaluation fondamentale, ni à aucune considération si les activités de cette action ont une valeur pour la société ou sont en fait dommageables.

Je crois que l’augmentation de l’investissement durable et éthique, telle que citée dans cette étude http://schroders.com/en/media-relations/newsroom/all_news_releases/schroders-global-investor-study-2017-sustainable-investing on-the-rise/ est en partie une réponse à l’investissement passif dans un marché de référence, ainsi que le reflet des tendances des consommateurs à vouloir plus de transparence et de responsabilité. Comme il a été démontré que l’investissement actif ne fonctionne pas, il n’y a rien d’autre à considérer que le bénéfice d’une entreprise (ou autre) pour la société et, de notre point de vue éthique, pour les gens, les animaux et la planète. D’où la nécessité d’indices basés sur des mesures éthiques, dont les règles intègrent le concept d’investissement durable dans sa réalité sur le terrain.

Si vous voulez changer le monde, il y a un autre avantage à investir de façon éthique. Le prix auquel les actions d’une société se négocient reflète la proportion d’investisseurs qui veulent les détenir. Moins les investisseurs veulent détenir une action, plus elle tombe. Les entreprises qui ont une mauvaise éthique, comme les compagnies de tabac, doivent encourager continuellement les investisseurs à détenir leurs actions en versant des dividendes élevés, ce qui représente un coût non négligeable pour leur entreprise.

Le simple fait de vendre un indice boursier pour passer à notre indice sur une base dollar pour dollar créera une pression important à la vente sur les entreprises qui en sont exclues.

Qui sont les entreprises / actions qui font partie de cet indice actuellement ?

Notre indice se concentre sur les 500 actions les plus importantes du marché américain, qui sont largement détenues. Mais une grande partie de cet argent ne détient ces actions que parce qu’elles se situent dans le top 500 (comme mentionné précédemment, quelque 7,3 billions de dollars suivent l’indice S&P500). Supposons aujourd’hui qu’en vendant les actifs éthiques sélectionnés, ces entreprises tombent sous le top 500 ?…

Il y a eu des recherches universitaires sur l’impact du fait de faire partie ou d’être exclu d’un indice de marché, voir ci-dessous : http://www.nber.org/digest/nov13/w19290.html

Cela a un impact direct sur le cours des actions des entreprises.